原文作者：Alex Liu，F(xiàn)oresight News
「Memecoin 超級(jí)周期」敘事正在流行，Sui 作為近期風(fēng)口浪尖的 L1 公鏈，也跑出了不少金狗 —— 從底部最高上漲 5 倍的 OG Meme 哈巴狗 FUD、市值一度超以太坊 moodeng 的 Sui 鏈河馬 Hippo、異軍突起的臟魚(yú) Blub、Sui 上的貓主題 Meme 咆哮小黑貓 AAA…
在 Sui 上沖土狗，哪里價(jià)格最優(yōu)？如何順帶鏈上交互，有哪些潛在的空投機(jī)會(huì)？
Hop 號(hào)稱是 Sui 上最快的交易聚合器，綜合使用體驗(yàn)也確實(shí)相對(duì)優(yōu)越。它的 router 能將一筆交易分拆為各大 DEX 中價(jià)格最優(yōu)的小交易（hop），如果你不想費(fèi)力比較，優(yōu)先選擇在 Hop 交換，價(jià)格基本都是最優(yōu)。
右上角導(dǎo)航欄 Fun 模塊代表著 Hop 將在未來(lái)推出的 Meme 代幣平臺(tái) hop.fun，目前開(kāi)發(fā)進(jìn)度未知，但應(yīng)該完成度較高，畢竟項(xiàng)目方在今年 5 月底就開(kāi)始預(yù)告「Soon」了。
這基本上體現(xiàn)出了目前 Sui 上 DEX 的競(jìng)爭(zhēng)格局，Cetus 是 Sui 上 TVL 最高的 DEX，在 USDC – SUI 和 wUSDC – USDC 等主流幣對(duì)上有著最好的流動(dòng)性。
Bluemove 是因?yàn)楸晨孔约倚庐a(chǎn)品，發(fā)行 Meme 幣的平臺(tái) Move Pump。
Meme 幣 AAA 在 DEX 上的流動(dòng)性與交易量分布圖
其他 TVL 較高的 DEX 中，Deepbook 是 Sui 官方開(kāi)發(fā)公司 Mysten Labs 的產(chǎn)品，為鏈上訂單簿交易所，與其他 DEX 差異較大。 DeepBook 宣布將于將于 10 月 14 日推出代幣 DEEP，該代幣的最大供應(yīng)量為 100 億枚，初始流通供應(yīng)量為 25 億枚，其余的將在未來(lái) 7 年內(nèi)解鎖。除了在 10 月 14 日推出代幣 DEEP 外，還將同時(shí)發(fā)布 DeepBook V3 版本。代幣發(fā)布當(dāng)天，DBClaimNFT 的 101968 名持有者將能夠通過(guò)申領(lǐng)網(wǎng)站領(lǐng)取其代幣分配；對(duì)于參與 V3 版本測(cè)試階段的用戶，DeepBook 將對(duì)其質(zhì)量和及時(shí)貢獻(xiàn)進(jìn)行分析，并且將在代幣發(fā)布后幾周內(nèi)提供另一個(gè)申領(lǐng)網(wǎng)站，供用戶檢查資格并領(lǐng)取獎(jiǎng)勵(lì)。
如果你有資格申領(lǐng) DEEP 代幣空投，打開(kāi) Sui 官方開(kāi)發(fā)的 Sui Wallet 將能看到 banner 提示。
Sui 還值得單獨(dú)一提的 DEX 是 Aftermath。
Aftermath 是 Sui 上 TVL 第二大的 DEX（但其中約一半 TVL 來(lái)自 LST 產(chǎn)品 afSUI），同時(shí)也是聚合器，而且它自稱是聚合器中的聚合器，會(huì)比較多個(gè)聚合器的報(bào)價(jià)選擇最優(yōu)的執(zhí)行。
但是 Hop 的 API 屏蔽了 Aftermath 的調(diào)用，而 Aftermath 有時(shí)網(wǎng)頁(yè)加載得很慢且 RPC 不穩(wěn)定，所以導(dǎo)致綜合體驗(yàn)不如 Hop。
Aftermath 的優(yōu)勢(shì)在于它不只是聚合器，能流動(dòng)性質(zhì)押 SUI 為 afSUI 并提供收益選項(xiàng)。如果發(fā)幣，代幣的想象空間會(huì)比單純的聚合器更大。
目前 Egg 在 Tradeport 上的地板價(jià)為 105 SUI。其白名單 mint 價(jià)為 20 SUI，公售價(jià)為 40 SUI。
作者：miles 來(lái)源：X，@Miles082510
測(cè)試對(duì)象
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SP1 是一個(gè)高性能的開(kāi)源 zkVM，用于驗(yàn)證任意 Rust（或任何 LLVM 編譯的語(yǔ)言）程序的執(zhí)行。SP1 利用 Plonky3，支持遞歸證明并支持各種加密算法，包括基于 ECC 的算法，如 Groth16。
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RISC0 zkVM 允許證明任意 Rust 代碼的正確執(zhí)行。它基于 RISC-V 架構(gòu)構(gòu)建，本質(zhì)上適用于實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)加密哈希函數(shù)，例如 SHA-256 和 ECDSA。RISC0 采用 STARK，提供 98 位的安全級(jí)別。由于它與 LLVM 和 WASM 兼容，它支持多種編程語(yǔ)言，包括 C 和 Rust。
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Nexus 是一個(gè)用 Rust 編寫(xiě)的模塊化、可擴(kuò)展、開(kāi)源、高度并行化、驗(yàn)證者優(yōu)化且對(duì)貢獻(xiàn)者友好的 zkVM。它側(cè)重于性能和安全性，使用 Nova 折疊方案，該方案對(duì)遞歸證明特別有效。Nexus 還支持預(yù)編譯和定向編譯，除了 Rust 之外，它還提供 C 支持。
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ZkMIPS 是基于 Plonky2 和 MIPS 微架構(gòu)的通用可驗(yàn)證計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，旨在賦能以太坊作為全球結(jié)算層。它也可以運(yùn)行任意 Rust 代碼。值得注意的是，zkMIPS 是此列表中唯一使用 MIPS 操作碼集的 zkVM。
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ZkWASM 遵循并支持未經(jīng)修改的標(biāo)準(zhǔn) WASM 字節(jié)碼規(guī)范。由于 Rust 代碼可以編譯為 WASM 字節(jié)碼，因此理論上可以在 zkWASM 機(jī)器上運(yùn)行任何 Rust 代碼，從而提供靈活性和廣泛的語(yǔ)言支持。
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Valida 是一個(gè)基于 STARK 的虛擬機(jī)，具有受 RISC 啟發(fā)的指令集，簡(jiǎn)化了傳統(tǒng)編程語(yǔ)言的目標(biāo)。正在開(kāi)發(fā)一個(gè)后端編譯器，用于將 LLVM IR 編譯為 Valida ISA，從而能夠驗(yàn)證用 Rust、Go、C 和其他語(yǔ)言編寫(xiě)的程序，而源代碼的更改幾乎為零。
測(cè)試項(xiàng)目
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Stage 1: 算術(shù)運(yùn)算（Hept 100）第一階段的重點(diǎn)是評(píng)估 zkVMs 處理基本算術(shù)運(yùn)算的能力：加法、減法、乘法、除法、模除和平方根計(jì)算。我們圍繞Heptagonal numbers (七邊形數(shù))設(shè)計(jì)了測(cè)試，這需要 zkVMs 同時(shí)處理多個(gè)算術(shù)運(yùn)算
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Stage 2: 內(nèi)存消耗（Vec 10000）第二階段評(píng)估了每個(gè) zkVM 在重負(fù)載下管理內(nèi)存的能力，此階段的目的是識(shí)別任何內(nèi)存瓶頸，并確定 zkVM 是否可以有效地管理高強(qiáng)度任務(wù)，測(cè)試了幾種數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，包括列表、哈希映射、雙端隊(duì)列、隊(duì)列、BTreeMaps、哈希集和二進(jìn)制堆。每個(gè) zkVM 都經(jīng)過(guò)以下操作測(cè)試：Insert：zkVM 向結(jié)構(gòu)添加數(shù)據(jù)的速度有多快？Delete：zkVM 是否能有效處理內(nèi)存釋放？Append：zkVM 能否有效地增長(zhǎng)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)？Research：zkVM 在檢索存儲(chǔ)數(shù)據(jù)時(shí)的速度和效率如何？
測(cè)試機(jī)器配置
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CPU: AMD EPYC 7713 \”Milan\” 64-core processor (128 threads total)
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RAM: 600GiB DDR4 3200MHz ECC RAM, distributed across 16 DIMMs
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Host OS: Proxmox 8.3
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Hypervisor: KVM
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Network layer: Open vSwitch
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Machine model: Supermicro AS-2024US-TRT
測(cè)試結(jié)果
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算術(shù)運(yùn)算（Hept 100）結(jié)果：
今天的市場(chǎng)里，對(duì)于亞洲元素的炒作格外的熱烈，從日本的宮島水族館的微笑海豚照片到對(duì)于以 Loopy 為代表的韓國(guó)玩偶的炒作，歐美的 meme 玩家似乎對(duì)于亞洲文化也有著濃厚的興趣，他們看起來(lái)很愿意為「亞洲元素」的 meme 買單。
最高市值：20.28M
當(dāng)前市值：9.63M
24h 交易量：5.9M
今日 12AM（GMT 8）買入最高盈利：57.39%；當(dāng)前盈利：-3.84%
Solana 變「瘋狂動(dòng)物城」，以太坊 Robot 異軍突起｜meme 今天炒什么？》
原創(chuàng) | Odaily星球日?qǐng)?bào)（@OdailyChina）
作者 |?Asher（@Asher_?0210?）
Nexus：并行化的證明挖礦網(wǎng)絡(luò)
參與理由
官推
Nexus Network 是一個(gè)并行化的證明挖礦網(wǎng)絡(luò)，其中?Nexus zkVM?是一個(gè)模塊化、可擴(kuò)展、開(kāi)源、高度并行化、驗(yàn)證器優(yōu)化、對(duì)貢獻(xiàn)者友好、用 Rust 編寫(xiě)的 zkVM，重點(diǎn)關(guān)注性能和安全性。
根據(jù) ROOTDATA 數(shù)據(jù)顯示，Nexus 目前已完成兩輪融資，總金額為 2720 萬(wàn)美元，其中：
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2022?年?10?月，Nexus 宣布完成 220 萬(wàn)美元種子輪融資，Dragonfly 領(lǐng)投，Alliance DAO、SV Angel、Blockchain Builders Fund 等參投；
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2024?年?6?月?11?日，Nexus 宣布完成 2500 萬(wàn)美元 A 輪融資，Lightspeed 和 Pantera 共同領(lǐng)投，Dragonfly、Faction 和 Blockchain Builders Fund 等參投。
交互教程
昨日，Nexus Network 初始 Beta 版已上線，同時(shí)表示，這是第一個(gè) Beta 版，邀請(qǐng)用戶通過(guò)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用程序或命令行界面連接到 Nexus Network，團(tuán)隊(duì)會(huì)經(jīng)常更新其漏洞。目前不確定是否有獎(jiǎng)勵(lì)，屬于盲挖階段，并且不需要綁定錢(qián)包。因此建議后期千萬(wàn)不要清除瀏覽器緩存，不然積分會(huì)消失。
交互網(wǎng)站：https://beta.nexus.xyz/
可以直接進(jìn)入交互網(wǎng)站進(jìn)行挖礦，點(diǎn)擊“Connect”即可（連接成功后不要關(guān)網(wǎng)頁(yè)并且不要刷新）。
SEI：專為 DeFi 設(shè)計(jì)的?Layer 1??區(qū)塊鏈
參與理由
官推
Sei Network 是一個(gè)專為去中心化金融和交易應(yīng)用設(shè)計(jì)的高性能 Layer 1 區(qū)塊鏈?；?Cosmos SDK 構(gòu)建，Sei 提供快速的交易確認(rèn)、低延遲，并配備原生訂單匹配引擎，優(yōu)化了 DeFi 協(xié)議的交易體驗(yàn)。通過(guò) IBC(跨鏈通信協(xié)議) 實(shí)現(xiàn)的互操作性，Sei 致力于成為 Web3 領(lǐng)域去中心化交易所和其他交易應(yīng)用的領(lǐng)先基礎(chǔ)設(shè)施。
雖 Sei Network 早已發(fā)幣，但此次為激活?SEI?生態(tài)活躍度，與 OKX 聯(lián)合舉辦生態(tài)任務(wù)，完成任務(wù)即可瓜分價(jià)值 30 萬(wàn)美元 SEI 代幣獎(jiǎng)勵(lì)，交互成本低，值得參與。
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交互網(wǎng)站：https://www.okx.com/zh-hans/web3/discover/cryptopedia/event/sei
本次活動(dòng)于 10 月 1 日啟動(dòng)，目前參與人數(shù)超 5.1 萬(wàn)，11 月 1 日截止。
Sei 活動(dòng)界面
任務(wù)?1?：SEI Social Task
關(guān)注?Sei?官推，以太坊主網(wǎng)至少持有 10 美元資產(chǎn)即可獲得 1 枚?SEI 的 GAS 費(fèi)補(bǔ)助。
任務(wù)?2?：Yei Finance
關(guān)注項(xiàng)目官推，使用 Yei Finance 在單筆交易中把超過(guò) 10 美元的任意協(xié)議代幣質(zhì)押進(jìn)借貸池。
任務(wù)?3?：GreedyGoblin
關(guān)注項(xiàng)目官推，參與?TG?小游戲。
項(xiàng)目官推，提供超過(guò)?10?美元的?USDC/USDT?流動(dòng)性。
任務(wù)?5?：Jellyverse
關(guān)注項(xiàng)目官推，為?JLY/WSEI 交易池提供超過(guò) 5 美元的流動(dòng)性。
任務(wù)?6?：Pit Finance
關(guān)注項(xiàng)目官推，存入?10?WSEI/10?ISEI/5?USDC/5?USDT?到?Pit Finance?保險(xiǎn)庫(kù)。
任務(wù)?7?：OnlyPerps
關(guān)注項(xiàng)目官推，在?OnlyPerps?上開(kāi)多頭或空頭倉(cāng)位，至少需要價(jià)值?5?美元的抵押品。
任務(wù)?8?：Silo
關(guān)注項(xiàng)目官推，在 Silo 上至少質(zhì)押 25 枚 SEI，直到活動(dòng)結(jié)束。
Theoriq：模塊化、可組合的 AI 代理基礎(chǔ)層
參與理由
官推
Theoriq 是一個(gè)模塊化、可組合的?AI?代理基礎(chǔ)層，用于 Web3 的機(jī)器學(xué)習(xí)和相關(guān)的復(fù)雜數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)計(jì)算，該項(xiàng)目與眾多 Web3 協(xié)議合作，將機(jī)器學(xué)習(xí)應(yīng)用于 DeFi、游戲、社交和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施。
根據(jù) ROOTDATA 數(shù)據(jù)顯示，Theoriq 目前已完成兩輪融資，總金額為 1020 萬(wàn)美元，其中：
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2022?年 9 月，Theoriq 宣布完成 400 萬(wàn)美元種子輪融資，IOSG Ventures 領(lǐng)投，SNZ Holding、HashKey Capital、Alliance DAO、LongHash Ventures、NxGen?等參投；
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2024?年?5?月，Theoriq 宣布完成 620 萬(wàn)美元種子輪擴(kuò)展融資，Hack VC 領(lǐng)投，Inception Capital、HTX Ventures、Figment Capital、Hypersphere Ventures 和 Alumni Ventures 等參投。
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10 月 8 日，Theoriq 在 X 平臺(tái)宣布激勵(lì)測(cè)試網(wǎng)已上線，用戶通過(guò)完成簡(jiǎn)單的免費(fèi)任務(wù)即可賺取積分。
交互網(wǎng)站：https://quests.theoriq.ai/
STEP 1. 進(jìn)入交互網(wǎng)站后連接錢(qián)包、推特賬戶以及?Discord 賬戶。
STEP 2. 登錄成功后，可以看到?3?大類任務(wù)，分別為：社交任務(wù)、代理任務(wù)以及反饋任務(wù)（注：任務(wù)分為一次性任務(wù)、每日任務(wù)以及每周任務(wù)）。
作者：Andy 來(lái)源：X，@ayyyeandy 翻譯：善歐巴，金色財(cái)經(jīng)
關(guān)于2025年rollup生態(tài)系統(tǒng)的幾項(xiàng)預(yù)測(cè)：
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價(jià)值更多地向應(yīng)用累積：隨著鏈的重要性下降，數(shù)千個(gè)應(yīng)用鏈（appchains）或L2網(wǎng)絡(luò)將會(huì)出現(xiàn)，它們通過(guò)治理或協(xié)議設(shè)計(jì)將收入重新分配給應(yīng)用。我們正在進(jìn)入一個(gè)應(yīng)用爭(zhēng)取其應(yīng)得利益的時(shí)代。如果應(yīng)用得不到應(yīng)有的回報(bào)，它們將離開(kāi)，轉(zhuǎn)向自己的鏈或提供收入分成的其他基礎(chǔ)層（baselayer）。這將促使更多專用或特定用途的L2網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)，它們可以為應(yīng)用提供更好的分發(fā)，也將出現(xiàn)一些希望垂直整合其技術(shù)堆棧的特定應(yīng)用鏈。
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Rollup之間的部落主義減少：用戶體驗(yàn)將從鏈與鏈之間的切換轉(zhuǎn)變?yōu)檎w上“使用加密貨幣”，不再局限于某個(gè)特定鏈。盡管Optimism與Arbitrum、ZK Sync與Scroll等競(jìng)爭(zhēng)仍然存在，我認(rèn)為Rollup生態(tài)系統(tǒng)在鏈級(jí)別的競(jìng)爭(zhēng)將減少，社區(qū)會(huì)更多地致力于擴(kuò)大整體市場(chǎng)，而不是為有限的用戶爭(zhēng)奪。
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Rollup收入將減少：部分原因是Rollup的數(shù)量增多，市場(chǎng)對(duì)排序器（sequencer）收入分成的需求增加，應(yīng)用也逐漸開(kāi)始啟動(dòng)自己的鏈（過(guò)去這些應(yīng)用可能會(huì)選擇L2運(yùn)營(yíng)商）。
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基于以太坊的Rollup會(huì)獲得更多關(guān)注：技術(shù)社區(qū)、風(fēng)投和以太坊支持者會(huì)越來(lái)越多地支持這種Rollup，它們認(rèn)為這是解決“L2對(duì)L1有寄生性”爭(zhēng)論的關(guān)鍵?；谙嗤A(yù)處理服務(wù)或市場(chǎng)的應(yīng)用鏈可以實(shí)現(xiàn)彼此之間以及與以太坊L1的同步組合性。這方面仍然有很大的發(fā)展空間。
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新一代虛擬機(jī)Rollup的崛起：這些新興的altVM/下一代虛擬機(jī)Rollup（如SVM、MoveVM、FuelVM、LinuxVM、ZKVM等）將擁有最高的TPS（每秒事務(wù)處理量）和每秒Gas性能，它們將超越任何沒(méi)有并行化的高EVMRollup。這些虛擬機(jī)會(huì)逐漸流行，并成為一些非常出色應(yīng)用的首選家園。
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零知識(shí)（ZK）技術(shù)的高光時(shí)刻：盡管Optimistic Rollups目前主導(dǎo)了人們的關(guān)注和使用（TVL等），但零知識(shí)Rollup的性能提升迅速，不容忽視。預(yù)計(jì)會(huì)有更多的ZKRollup推出，其成本和速度將迅速提升。
對(duì)于以太坊和模塊化生態(tài)系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，未來(lái)非常值得期待。
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撰文：0xjs@金色財(cái)經(jīng)
眾所周知，加密行業(yè)魚(yú)龍混雜。
美國(guó)SEC主席Gary Gensler一直把很多加密代幣視為證券，批評(píng)加密行業(yè)市場(chǎng)操縱現(xiàn)象嚴(yán)重。其在很大程度上代表了美國(guó)官方的監(jiān)管態(tài)度。
2024年10月9日，美國(guó)SEC、美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）和美國(guó)司法部（DOJ）多個(gè)政府部門(mén)聯(lián)合行動(dòng)，對(duì)四家加密代幣公司、四家做市商及多名相關(guān)實(shí)體的創(chuàng)始人及員工提起訴訟，指控其涉及市場(chǎng)操縱和欺詐行為。四名被告已認(rèn)罪，另一名被告已同意認(rèn)罪，本周美國(guó)司法部在得克薩斯州、英國(guó)和葡萄牙逮捕了另外三名被告。美國(guó)司法部已查獲超過(guò)2500萬(wàn)美元的加密貨幣，并停用了多個(gè)交易機(jī)器人，這些機(jī)器人對(duì)大約 60 種不同的加密貨幣進(jìn)行了價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的洗盤(pán)交易。
這8家加密公司為，四家加密代幣公司：Saitama 、Robo Inu、VZZN、Lillian Finance；四家做市商：Gotbit、ZM Quant、CLS Global、MyTrade。
根據(jù)起訴書(shū)，創(chuàng)建加密代幣的被告對(duì)其加密代幣做出虛假陳述，并由做市商對(duì)這些代幣進(jìn)行虛假“洗盤(pán)交易”，以制造交易活躍的假象，使代幣看起來(lái)像是良好的投資。據(jù)稱，這些欺騙性策略吸引了新的投資者和購(gòu)買者，從而導(dǎo)致代幣交易價(jià)格上漲。然后，被告以人為抬高的價(jià)格出售了他們的代幣，這種欺詐行為通常被稱為“拉高出貨”。其中最大的加密代幣Saitama曾一度擁有數(shù)十億美元的市值。
盡管很多加密行業(yè)人士經(jīng)常批評(píng)Gary Gensler過(guò)于保守、監(jiān)管嚴(yán)厲，但加密行業(yè)的確存在很多操縱、欺詐活動(dòng)。正如此次被起訴的做市商說(shuō)的那樣，“二級(jí)市場(chǎng)的目標(biāo)” 是找到 “社區(qū)中的其他買家，你不認(rèn)識(shí)或不在乎的人”，因?yàn)?“必須讓 [其他買家] 賠錢(qián)才能獲利”。
值得注意的是，這是美國(guó)政府多部門(mén)的聯(lián)合行動(dòng)。為了抓到切實(shí)證據(jù)，美國(guó)FBI親自下場(chǎng)創(chuàng)建了加密代幣并對(duì)做市商進(jìn)行了釣魚(yú)執(zhí)法。
FBI前所未有的行動(dòng)：親自在以太坊上創(chuàng)建代幣并“釣魚(yú)執(zhí)法”
美國(guó)FBI一貫有著“釣魚(yú)執(zhí)法”的工作風(fēng)格，這次美國(guó)FBI又成功把“釣魚(yú)執(zhí)法”行為動(dòng)用到加密行業(yè)上。
據(jù)美國(guó)FBI透露，這次“釣魚(yú)執(zhí)法”是作為美國(guó)政府對(duì)加密貨幣行業(yè)潛在市場(chǎng)操縱調(diào)查“Operation Token Mirrors”的一部分。
為了識(shí)別、破壞并將欺詐者繩之以法，美國(guó)FBI采取了前所未有的行動(dòng)，創(chuàng)建了自己的加密貨幣公司和代幣NexFundAI。據(jù)悉，NexFundAI代幣部署在以太坊上。
FBI找到了此次指控四家做市商中的三家ZM Quant、CLS、MyTrade MM為NexFundAI做市，從而成功被FBI釣魚(yú)。
其中，ZM Quant同時(shí)是NexFundAI和Saitama的做市商，而Gotbit又是Saitama的做市商，Robo Inu、VZZN代幣均為Saitama前員工離職后創(chuàng)建。
FBI通過(guò)NexFundAI順藤摸瓜成功獲得本次指控絕大多數(shù)被告的犯罪證據(jù)。
MyTrade MM創(chuàng)始人Liu Zhou在與NexFundAI代表的對(duì)話中詳細(xì)描述怎么洗盤(pán)交易以及洗盤(pán)交易目的。Liu Zhou對(duì)NexFundAI 代表直言不諱道，“二級(jí)市場(chǎng)的目標(biāo)” 是找到 “社區(qū)中的其他買家，你不認(rèn)識(shí)或不在乎的人”，因?yàn)?“我們必須讓 [其他買家] 賠錢(qián)才能獲利”。
被起訴實(shí)體市場(chǎng)操縱行為詳情
四家做市商
1、Gotbit及Aleksei Andriunin，F(xiàn)edor Kedrov, Qawi Jalili
根據(jù)法庭文件，Gotbit 是加密貨幣行業(yè)中一家著名 “做市商”。
Aleksei Andriunin，26 歲，來(lái)自俄羅斯和葡萄牙，是 Gotbit 的首席執(zhí)行官和創(chuàng)始人。Andriunin于 2024 年 10 月 8 日在葡萄牙被捕，等待引渡。
Fedor Kedrov來(lái)自俄羅斯，是 Gotbit 做市總監(jiān)。
Qawi Jalili來(lái)自俄羅斯，是 Gotbit 銷售總監(jiān)。
Gotbit、Kedrov?和Jalili分別被指控犯有電信欺詐和共謀進(jìn)行市場(chǎng)操縱及電信欺詐罪。Andriunin還在另一份刑事起訴書(shū)中被指控犯有電信欺詐、共謀進(jìn)行市場(chǎng)操縱及電信欺詐以及共謀洗錢(qián)罪。
在 2018 年至 2024 年期間，Gotbit 為幾家加密貨幣公司提供市場(chǎng)操縱和洗盤(pán)交易服務(wù)，包括位于美國(guó)的公司。據(jù)稱，Gotbit 代表客戶進(jìn)行了價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的洗盤(pán)交易，并從這些非法服務(wù)中獲得了數(shù)千萬(wàn)美元的收益。在 2019 年在線發(fā)布的一次采訪中，Andriunin描述了他如何開(kāi)發(fā)一種代碼進(jìn)行洗盤(pán)交易并人為抬高加密貨幣交易量。據(jù)稱，Andriunin跟蹤 Gotbit 的市場(chǎng)操縱行為，包括用電子表格比較洗盤(pán)交易產(chǎn)生的 “創(chuàng)建交易量” 與自然發(fā)生的 “市場(chǎng)交易量”。Gotbit 的員工，包括Jalili和Kedrov?，據(jù)稱向潛在客戶描述了這些洗盤(pán)交易策略以及如何避免被發(fā)現(xiàn)。Jalili和Kedrov?還向包括 Saitama 和 Robo Inu 加密貨幣在內(nèi)的多種加密貨幣提供了這些服務(wù)。
2、ZM Quant及Riqui Liu, Baijun Ou
ZM Quant 是加密貨幣行業(yè)的一家 “做市商”，向客戶宣傳非法市場(chǎng)操縱服務(wù)。
Riqui Liu，26 歲，來(lái)自英國(guó)和香港，是 ZM Quant 的員工。
Baijun Ou，32 歲，來(lái)自香港，也是 ZM Quant 的員工。
ZM Quant、Riqui Liu, Baijun Ou在一份替代起訴書(shū)中分別被指控犯有電信欺詐和共謀進(jìn)行市場(chǎng)操縱及電信欺詐罪。
根據(jù)法庭文件，ZM Quant 據(jù)稱宣傳一種可以 “創(chuàng)造交易量” 的 “交易機(jī)器人”。ZM Quant 員工據(jù)稱通過(guò) Telegram 消息和視頻電話會(huì)議與客戶討論這些非法服務(wù)。正如起訴書(shū)中所稱，在 2024 年 3 月的一次視頻電話會(huì)議中，Riqui Liu, Baijun Ou描述了 ZM Quant 如何 “每分鐘交易也許十次或二十次” 以 “增加交易量” 和 “抬高價(jià)格”。Riqui Liu, Baijun Ou還描述了 ZM Quant 據(jù)稱如何使用多個(gè)交易錢(qián)包以避免交易看起來(lái) “虛假”。進(jìn)一步據(jù)稱，ZM Quant 為包括 Saitama 和 NexFundAI 在內(nèi)的多家加密貨幣公司提供市場(chǎng)操縱服務(wù)。
3、CLS及Andrey Zhorzhes
CLS 是加密貨幣行業(yè)的一家 “做市商”，向客戶宣傳非法市場(chǎng)操縱服務(wù)。
Andrey Zhorzhes，來(lái)自阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)，是 CLS 的員工。
CLS 和Andrey Zhorzhes在一份起訴書(shū)中均被指控犯有電信欺詐和共謀進(jìn)行市場(chǎng)操縱及電信欺詐罪。
據(jù)稱，Zhorzhes向一位潛在客戶描述了 CLS 的算法如何在多個(gè)加密貨幣交易所產(chǎn)生交易量，如下所述：
“我們有一種算法…… 基本上進(jìn)行自買自賣?！?/p>
“創(chuàng)造交易量的想法是…… 所以代幣看起來(lái)是有機(jī)的、活躍的，人們會(huì)對(duì)交易它產(chǎn)生興趣?！?/p>
“很難追蹤…… 我們已經(jīng)為很多客戶這樣做了?！?/p>
“我知道這是洗盤(pán)交易，我知道人們可能對(duì)此不滿意?！?/p>
Andrey Zhorzhes和其他 CLS 交易員為NexFundAI提供了這些市場(chǎng)操縱服務(wù)。
4、MyTrade MM和Liu Zhou
MyTrade MM 是加密貨幣行業(yè)的另一家 “做市商”，向客戶宣傳非法市場(chǎng)操縱服務(wù)，包括 “拉高出貨” 咨詢服務(wù)和由 “機(jī)器人” 促成的 “洗盤(pán)交易”。
Liu Zhou，39 歲，來(lái)自中國(guó)和加拿大，是 MyTrade MM 的創(chuàng)始人。
Liu Zhou被指控并已同意認(rèn)罪，承認(rèn)共謀進(jìn)行市場(chǎng)操縱和電信欺詐罪。
MyTrade MM 的客戶可以通過(guò)MyTrade MM網(wǎng)站上的儀表板指定在確定的加密貨幣交易所上每日所需的洗盤(pán)交易量。MyTrade MM 的儀表板將該服務(wù)描述為 “交易量支持”，并允許每個(gè)客戶的加密貨幣每天進(jìn)行數(shù)百萬(wàn)美元的洗盤(pán)交易，例如：
在與 NexFundAI 的對(duì)話中，Liu Zhou將 MyTrade MM 描述為優(yōu)于 “CLS” 和 “Gotbit”，因?yàn)槟切┳鍪猩?“讓客戶蒙在鼓里” 并 “控制拉高出貨”，這意味著 “他們可以輕松進(jìn)行內(nèi)部交易”。Liu Zhou還描述了洗盤(pán)交易的各種目的，包括顯示 “每小時(shí)持續(xù)的交易活動(dòng)”；產(chǎn)生足夠大的交易量以使加密貨幣交易所免收上市費(fèi)用；以及執(zhí)行 “拉高出貨”。根據(jù)法庭文件，Liu Zhou進(jìn)一步描述說(shuō)，“二級(jí)市場(chǎng)的目標(biāo)” 是找到 “社區(qū)中的其他買家，你不認(rèn)識(shí)或不在乎的人”，因?yàn)?“我們必須讓 [其他買家] 賠錢(qián)才能獲利”。
四家加密代幣公司
1、Saitama及Manpreet Kohli, Haroon Mohsini, Nam Tran,?Max Hernandez,?Russell Armand,?Vy Pham
Saitama 是一家加密代幣公司，最初于 2021 年 8 月在馬薩諸塞州注冊(cè)成立。
Manpreet Kohli，43 歲，來(lái)自英國(guó)，是 Saitama 的首席執(zhí)行官。Kohli于 2024 年 10 月 7 日在英國(guó)被捕，等待引渡。
Haroon Mohsini，37 歲，來(lái)自得克薩斯州，也在 Saitama 工作。Mohsini于 2024 年 10 月 7 日在得克薩斯州南區(qū)被捕。
Nam Tran，32 歲，來(lái)自越南，在 Saitama 工作，目前在越南。
Kohli、Mohsini和Tran在一份替代起訴書(shū)中分別被指控犯有電信欺詐、市場(chǎng)操縱以及共謀進(jìn)行電信欺詐、進(jìn)行市場(chǎng)操縱和從事無(wú)執(zhí)照的資金傳輸業(yè)務(wù)罪。
Max Hernandez，36 歲，來(lái)自馬薩諸塞州，
Russell Armand，42 歲，來(lái)自得克薩斯州，也在 Saitama 工作，他們分別被起訴，并且都已對(duì)市場(chǎng)操縱以及共謀進(jìn)行電信欺詐和經(jīng)營(yíng)無(wú)執(zhí)照的資金傳輸業(yè)務(wù)罪認(rèn)罪。
Vy Pham，32 歲，來(lái)自加利福尼亞州，也因在另一家加密貨幣公司的行為而被起訴，但作為認(rèn)罪的一部分，她承認(rèn)了涉及 Saitama 的某些行為。
據(jù)起訴書(shū)，Saitama 創(chuàng)建一系列可以與它的代幣一起使用的產(chǎn)品，在其巔峰時(shí)期，吹噓擁有 75 億美元的市值。Saitama 的領(lǐng)導(dǎo)層據(jù)稱做出了各種虛假的公開(kāi)聲明，包括 Saitama 的商業(yè)計(jì)劃已由監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查，其領(lǐng)導(dǎo)層沒(méi)有出售他們擁有的 Saitama 代幣，以及 Saitama 代幣的編碼方式可以防止市場(chǎng)操縱。根據(jù)起訴書(shū)，實(shí)際上 Saitama 的領(lǐng)導(dǎo)層積極操縱 Saitama 代幣的市場(chǎng)，并秘密出售他們的 Saitama 代幣以獲取數(shù)千萬(wàn)美元的利潤(rùn)。
Saitama 的市場(chǎng)操縱活動(dòng)始于 2021 年 7 月左右，當(dāng)時(shí)領(lǐng)導(dǎo)層協(xié)調(diào)了一系列分布在多個(gè)加密貨幣錢(qián)包中的小額購(gòu)買。這些交易在 Telegram 上進(jìn)行協(xié)調(diào)，據(jù)Armand解釋說(shuō)，目標(biāo)是 “制造大量購(gòu)買和新持有者的假象”，以 “煽動(dòng)人們購(gòu)買更多…… 我們希望小額購(gòu)買的清單看起來(lái)像是有更多的買家。這就是想法?！盨aitama 的領(lǐng)導(dǎo)層據(jù)稱相互確認(rèn)了他們的購(gòu)買，討論了他們?nèi)绾纬晒Φ刈屍渌速?gòu)買 Saitama 加密貨幣，并交換了 “拉漲它” 的表情包和動(dòng)圖：
此后，Saitama 的領(lǐng)導(dǎo)層據(jù)稱付錢(qián)給幾家做市商，讓他們?cè)诩用茇泿沤灰姿ò?BitMart、LBank 和?XT.com）上為 Saitama 加密貨幣進(jìn)行洗盤(pán)交易。Saitama付錢(qián)的做市商據(jù)稱包括 ZM Quant 和 Gotbit。
2、Robo Inu Finance（Robo Inu）
Robo Inu 是一家加密貨幣公司和代幣，由Vy Pham在 2021 年離開(kāi) Saitama 后創(chuàng)建。Pham已被起訴并同意認(rèn)罪，承認(rèn)共謀進(jìn)行市場(chǎng)操縱、犯有電信欺詐和從事無(wú)執(zhí)照的資金傳輸業(yè)務(wù)罪。
Pham從美國(guó)創(chuàng)立并推廣了 Robo Inu。與 Saitama 類似，Robo Inu 據(jù)稱聲稱要?jiǎng)?chuàng)建一系列可以與它的加密貨幣一起使用的產(chǎn)品。從 2022 年左右開(kāi)始，Robo Inu 據(jù)稱付錢(qián)給 Gotbit，通過(guò)在諸如 Bitmart 等加密貨幣交易所進(jìn)行洗盤(pán)交易來(lái)人為抬高 Robo Inu 代幣的交易量。
3、VZZN及Michael Thompson
VZZN 是一家加密貨幣公司和代幣，由Armand在 2023 年離開(kāi) Saitama 后創(chuàng)建。
Michael Thompson，50 歲，來(lái)自弗吉尼亞州，也在 VZZN 工作。與Armand一樣，Thompson被起訴并對(duì)共謀進(jìn)行市場(chǎng)操縱罪認(rèn)罪。
VZZN 據(jù)稱是一種可以與 VZZN 代幣一起使用的視頻流服務(wù)。在推廣該服務(wù)的同時(shí)，Armand和Thompson據(jù)稱也對(duì) VZZN 做出了誤導(dǎo)性的公開(kāi)聲明，并通過(guò)洗盤(pán)交易人為抬高了 VZZN 代幣的交易量。
4、Lillian Finance及Bradley Beatty
Lillian Finance是一家加密貨幣公司和代幣，由來(lái)自佛羅里達(dá)州的48歲的Bradley Beatty創(chuàng)立。Beatty在一份起訴書(shū)中被指控犯有電信欺詐罪。
Lillian Finance據(jù)稱聲稱在醫(yī)療保健行業(yè)使用區(qū)塊鏈技術(shù)，并將代幣銷售產(chǎn)生的一部分收益用于慈善目的。Beatty對(duì)Lillian Finance做出了一系列虛假陳述以吸引投資者，例如，他是一名國(guó)防承包商，并且他曾在國(guó)會(huì)就加密貨幣主題發(fā)表演講。此后，Beatty從Lillian Finance代幣的零售銷售中獲得了數(shù)十萬(wàn)美元的收益，并挪用了本應(yīng)用于慈善的Lillian Finance部分利潤(rùn)。
美國(guó)監(jiān)管部門(mén)再表態(tài)：加密市場(chǎng)操縱和 “洗盤(pán)交易” 非法
代理美國(guó)檢察官Joshua Levy表示，“這項(xiàng)調(diào)查是同類調(diào)查中的首次，確定了加密貨幣行業(yè)中的眾多欺詐者。洗盤(pán)交易在金融市場(chǎng)早已被定為非法行為，加密貨幣也不例外。在這些案件中，一種創(chuàng)新技術(shù) —加密貨幣 —遭遇了一個(gè)有著百年歷史的騙局 ——拉高出貨。今天傳達(dá)的信息是，如果你做出虛假陳述來(lái)欺騙投資者，那就是欺詐。我們將積極打擊欺詐行為，包括在加密貨幣行業(yè)中。” “這些指控也鮮明地提醒人們，線上投資者必須保持高度警惕，在涉足數(shù)字前沿領(lǐng)域之前做好功課至關(guān)重要。考慮在加密貨幣行業(yè)進(jìn)行投資的人應(yīng)該了解這些騙局是如何運(yùn)作的，以便保護(hù)自己?！?/p>
美國(guó)SEC執(zhí)法部副主任Sanjay Wadhwa表示，“SEC的執(zhí)法行動(dòng)再次表明，散戶投資者正成為加密資產(chǎn)市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)行為者欺詐活動(dòng)的受害者……所謂的推廣者和自封的做市商聯(lián)手，以加密市場(chǎng)的虛假利潤(rùn)承諾為目標(biāo)吸引投資大眾，投資者應(yīng)該意識(shí)到他們可能處于不利地位。”
FBI特別探員Jodi Cohen表示，“FBI在本案中發(fā)現(xiàn)的基本上是對(duì)老派金融犯罪的一種新變化?！甇peration Token Mirrors’針對(duì)加密領(lǐng)域的邪惡代幣開(kāi)發(fā)者、推廣者和做市商。我們的發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致對(duì)四家加密貨幣公司的領(lǐng)導(dǎo)以及四家加密‘做市商’及其員工提出指控，他們被指控帶頭實(shí)施一項(xiàng)復(fù)雜的交易計(jì)劃，從誠(chéng)實(shí)的投資者那里騙走了數(shù)百萬(wàn)美元?！?
根據(jù)美國(guó)司法部，不同罪名的刑期為：
市場(chǎng)操縱罪的指控最高可判處 20 年監(jiān)禁、最高三年的監(jiān)督釋放、最高 500 萬(wàn)美元的罰款或犯罪所得或損失兩倍的罰款以及沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。
電信欺詐罪的指控最高可判處 20 年監(jiān)禁、最高三年的監(jiān)督釋放、最高 25 萬(wàn)美元的罰款或犯罪所得或損失兩倍的罰款、賠償和沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。
共謀進(jìn)行電信欺詐、市場(chǎng)操縱和 / 或從事無(wú)執(zhí)照的資金傳輸業(yè)務(wù)罪的指控最高可判處五年監(jiān)禁、最高三年的監(jiān)督釋放、最高 25 萬(wàn)美元至犯罪所得或損失兩倍的罰款、賠償和沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。
共謀洗錢(qián)罪的指控最高可判處 20 年監(jiān)禁、三年的監(jiān)督釋放、50 萬(wàn)美元的罰款，或犯罪所得財(cái)產(chǎn)價(jià)值的兩倍（以較高者為準(zhǔn)）以及沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。
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1.FBI親自發(fā)幣釣魚(yú) 起底代幣發(fā)行者和做市商如何操縱市場(chǎng)
美國(guó)SEC主席Gary Gensler一直把很多加密代幣視為證券，批評(píng)加密行業(yè)市場(chǎng)操縱現(xiàn)象嚴(yán)重。其在很大程度上代表了美國(guó)官方的監(jiān)管態(tài)度。點(diǎn)擊閱讀
2.誰(shuí)是中本聰？我們都是中本聰
近兩年，關(guān)于誰(shuí)是中本聰?shù)挠懻摕岫纫呀?jīng)降低。在比特幣社區(qū)內(nèi)，比特幣生態(tài)的發(fā)展，技術(shù)的更迭是更為重要的事情。誰(shuí)是中本聰或許并不重要，畢竟中本聰消失后，比特幣在核心開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)的維護(hù)下，一直平穩(wěn)運(yùn)行著。點(diǎn)擊閱讀
3.預(yù)測(cè)市場(chǎng)能否成為Web3的流量入口？
預(yù)測(cè)市場(chǎng)熱度持續(xù)高漲，交易量屢創(chuàng)新高。9月的最后一周，Polymarket和Azuro兩家成交量達(dá)5.7億美元，賽道展現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展?jié)摿Γ瑒?chuàng)新產(chǎn)品不段涌現(xiàn)。點(diǎn)擊閱讀
4.加密貨幣的代幣鎖倉(cāng)正統(tǒng)觀念是騙局
當(dāng)下加密領(lǐng)域占主導(dǎo)地位的代幣分發(fā)模式被稱為“低流通量、高完全稀釋估值（FDV）”的發(fā)行模式。在這種模式下，項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)僅有很小一部分代幣供應(yīng)在市場(chǎng)上流通，而大部分代幣是鎖定狀態(tài)，通常在一年后逐步解鎖。這種低流通量通常伴隨著高完全稀釋估值的情況，甚至可能被設(shè)計(jì)來(lái)推動(dòng)這種估值的提升。根據(jù) CoinGecko 的研究，今天該行業(yè)前列的代幣中，近四分之一都是低流通量模式。近期一些顯著的項(xiàng)目發(fā)行使用了這種模式，包括 Starknet、Aptos、Arbitrum、Optimism、Celestia 和 Worldcoin（截至本文撰寫(xiě)時(shí)，其供應(yīng)量中驚人的95.7%仍被鎖定）。點(diǎn)擊閱讀
5.比特幣沒(méi)理由不突破73000
國(guó)慶長(zhǎng)假后首個(gè)交易日，A股再次掀起漲停潮，全天成交額接近3.5萬(wàn)億元，刷新歷史記錄。在A股連續(xù)暴漲的過(guò)程中，美股、日股、印度股市以及加密市場(chǎng)均遭到不同程度的吸血。為緩解資金流出壓力，部分市場(chǎng)相繼出臺(tái)提振措施。首先是美國(guó)勞工部公布了極度驚艷的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，并大幅上修了7月和8月的就業(yè)人數(shù)，試圖打壓正在快速升溫的衰退預(yù)期。其次是日媒大肆宣傳，“股神”巴菲特?cái)M年內(nèi)第二次發(fā)行日元債券，并計(jì)劃將籌集資金用于投資日本金融和航運(yùn)股，意在向外界傳遞巴菲特對(duì)日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心。唯獨(dú)加密市場(chǎng)處于\”無(wú)奶供養(yǎng)“的狀態(tài)，因此過(guò)去一周，因資金持續(xù)流出，USDT的折價(jià)率從-0.56%一度下跌至-3%。點(diǎn)擊閱讀
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原文作者：Frank，PANews
自從?Telegram?生態(tài)內(nèi)的小游戲爆火之后，加密領(lǐng)域的用戶量迎來(lái)了激增，此前的明星項(xiàng)目用戶量在?TG?小游戲動(dòng)輒上千萬(wàn)，甚至數(shù)億用戶的量級(jí)面前似乎顯得微不足道。但我們好像都忽視了一個(gè)問(wèn)題，關(guān)于用戶的價(jià)值討論。以太坊的日活躍用戶只有?40?~?50?萬(wàn)之間，卻仍是市值第二大的公鏈，而日活輕松突破?200?萬(wàn)的?TON，卻只能排在第十位左右？是市場(chǎng)對(duì)于價(jià)值的錯(cuò)估還是這些公鏈之間的用戶價(jià)值確實(shí)存在巨大的差距？PANews?就各個(gè)公鏈的用戶真實(shí)價(jià)值做了一番分析，試圖揭開(kāi)公鏈用戶價(jià)值的謎團(tuán)。
主要研究方法如下，為了更加真實(shí)的還原各個(gè)公鏈上的用戶價(jià)值。PANews?對(duì)?Solana、以太坊、TON、Sui、Base、BSC?等幾條熱門(mén)公鏈的部分代幣進(jìn)行計(jì)算，由于一直以來(lái)沒(méi)有現(xiàn)成的指標(biāo)展示公鏈用戶價(jià)值，我們通過(guò)將代幣市值和持幣人數(shù)相除后得到的平均值，對(duì)比這個(gè)平均值也就是這些熱門(mén)代幣的平均每個(gè)地址的持幣價(jià)值，另外，為了更貼近真實(shí)情況，將持幣地址當(dāng)中的交易所地址、團(tuán)隊(duì)持幣地址、鎖倉(cāng)地址等大戶剔除后進(jìn)行計(jì)算。當(dāng)然，這個(gè)方法可能并不嚴(yán)謹(jǐn)，因?yàn)槠骄祻膩?lái)都不代表大多數(shù)，且市值存在虛市值，但這對(duì)公鏈用戶的價(jià)值排名具有較大參考意義。
除此之外，PANews?還針對(duì)每個(gè)公鏈的日交易額除以日交易筆數(shù)，計(jì)算平均每筆交易的規(guī)模也能一定程度的反應(yīng)鏈上的用戶價(jià)值情況。
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以太坊的各項(xiàng)數(shù)據(jù)仍然處于領(lǐng)先地位，在以太坊上我們選取了?USDT、USDC、SHIB、UNI、PEPE?等幾個(gè)幣種作為分析對(duì)象，按照剔除大戶地址之后的平均價(jià)值來(lái)看。這些代幣的平均地址持倉(cāng)金額達(dá)到了?3500?美元左右，遠(yuǎn)高于其他公鏈，約為?Solana?鏈的?6?倍左右，而兩者的市值相差為?5?倍左右。從這個(gè)角度來(lái)看，Solana?的市值似乎有些被高估了？而單筆的交易規(guī)模上，以太坊的單筆交易規(guī)模達(dá)到了?1160?美元，這個(gè)數(shù)據(jù)也遠(yuǎn)高于其他公鏈，由此看來(lái)，以太坊仍是大戶們的不二選擇。
Solana?如今已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)最具代表性性能公鏈，其各項(xiàng)指標(biāo)也基本可以作為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比。不過(guò)在調(diào)研的過(guò)程中，PANews?發(fā)現(xiàn)?Solana?的治理代幣?SOL，居然在任何地方都無(wú)法得知該代幣的持幣人數(shù)。因此在研究時(shí)，我們只能取一些其他在?Solana?鏈上較有代表性的代幣作為數(shù)據(jù)來(lái)源，如?JUP、USDC、USDT、BOME、Bonk?等。
在經(jīng)過(guò)計(jì)算后可以看出在在直接將這些代幣的市值和持幣地址進(jìn)行相除后平均每個(gè)地址的持幣價(jià)值約在?2240?美元左右，這個(gè)數(shù)值在各個(gè)公鏈當(dāng)中僅次于以太坊。不過(guò)在這些代幣的鎖倉(cāng)、交易所等地址剔除之后，其平均地址的持倉(cāng)金額則降至?635?美元左右。
此外，在對(duì)比這些代幣的持幣價(jià)值當(dāng)中可以看到持有?MEME?幣的用戶地址平均金額要明顯高于穩(wěn)定幣的賬戶，這個(gè)現(xiàn)象在以太坊則是反過(guò)來(lái)的，或許側(cè)面也能說(shuō)明相比較而言，以太坊的用戶可能更偏好?DeFi，如通過(guò)穩(wěn)定幣生息的收益方式。而?Solana?的用戶則更偏好于沖土狗。根據(jù)?Hello Moon?的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一個(gè)月，超過(guò) 8600 萬(wàn)用戶錢(qián)包中持有 0 SOL，約 1550 萬(wàn)用戶持有少于?1?SOL，約?150?萬(wàn)用戶持有少于?10?SOL。
10?月?8?日的數(shù)據(jù)，Solana?全鏈產(chǎn)生了約?2.5?億筆交易，其中約?26.2%?的交易是非投票交易。當(dāng)日的總交易額約為?11.5?億美元，平均每筆交易的規(guī)模為?17.4?美元。這個(gè)交易規(guī)?？雌饋?lái)還是以?MEME?幣的交易為主。
Arbitrum?是當(dāng)前以太坊L2當(dāng)中數(shù)據(jù)表現(xiàn)最好的網(wǎng)絡(luò)之一，從數(shù)據(jù)的結(jié)果來(lái)看，Arbitrum?似乎也確實(shí)承載了以太坊的不少高價(jià)值用戶。在剔除交易所等大戶之后，Arbitrum?的平均地址持倉(cāng)金額仍達(dá)到?487?美元，僅低于以太坊和?Solana。不過(guò)，以?USDC?為例，Arbitrum?上有一半的?USDC?都沉淀在?Hyperliquid?當(dāng)中，其他的幾個(gè)幣種也都是大戶持倉(cāng)比例較高。同時(shí)， Arbitrum?上市值較高的代幣基本都是穩(wěn)定幣或?BTC、ETH?等質(zhì)押類型代幣，這一特點(diǎn)也和以太坊的用戶持倉(cāng)特點(diǎn)較為相似。從這個(gè)角度來(lái)看，Arbitrum?可謂是繼承以太坊基因最多的L2。Arbitrum?的單筆平均交易規(guī)模為?282?美元，僅低于以太坊。
近期，Sui?將成為?Solana?最有力的競(jìng)爭(zhēng)者的言論甚囂塵上，從鏈上數(shù)據(jù)來(lái)看?Sui?的數(shù)據(jù)也確實(shí)有著較為出色表現(xiàn)。在?Sui?上，我們選取了?SUI、wUSDC、USDT、CETUS、SCA?等幾個(gè)市值較高的代幣作為對(duì)比。在?Sui?上，這些代幣明顯的分散程度更高，因此?wUSDC、USDT?幾乎沒(méi)有比例太高的剔除對(duì)象。綜合來(lái)看，Sui?上這些代幣的平均地址持倉(cāng)金額為?271?美元，這個(gè)數(shù)據(jù)值要高于?TON，和?Solana?約有?1?倍的差距。
不過(guò)，從交易規(guī)模上來(lái)看，?10?月?8?日數(shù)據(jù)顯示，Sui?的平均交易規(guī)模為?1.8?美元，是各個(gè)公鏈當(dāng)中最低的。不過(guò)這個(gè)數(shù)據(jù)可能是源于?Sui?近期的交易筆數(shù)出現(xiàn)異常激增，超過(guò)了?1?億筆，具體是機(jī)器人進(jìn)場(chǎng)刷量導(dǎo)致還是又一個(gè)類似?SPAM?的垃圾郵件挖礦程序出現(xiàn)目前還無(wú)從得知。如果按照?10?月?3?日的數(shù)據(jù)計(jì)算，平均每筆的交易規(guī)模約為?11.47?美元，這個(gè)數(shù)據(jù)略低于?Solana，但遠(yuǎn)高于?TON（這個(gè)數(shù)據(jù)可能更接近于?Sui?的日常水平）。
相比之下，BSC?的數(shù)據(jù)水平處于中等，與?Solana?和?Sui?不同，BSC?的屬性特點(diǎn)更像以太坊，在?BSC?上我們選取了 BETH、BSC-USD、WBNB、USDC、DOGE?等?5?個(gè)代幣進(jìn)行分析，其平均地址的持倉(cāng)金額約為?167?美元（剔除交易所、鎖倉(cāng)等大戶后），而平均的交易規(guī)模?BSC?卻表現(xiàn)的更亮眼，平均單筆的交易規(guī)模約為?237?美元，這個(gè)數(shù)據(jù)僅次于以太坊，而高于其他的公鏈。
靠著?Notcoin、Hamster Kombat、DOGS?等幾個(gè)熱門(mén)小游戲的推動(dòng)，TON?已成為當(dāng)下活躍度最高的公鏈之一。不過(guò)，TON?的真實(shí)熱度和市場(chǎng)的認(rèn)可似乎一直都處于一種模糊的狀態(tài)。據(jù)?cointelegraph?報(bào)道，?10 月 7 日，Web3 反詐騙解決方案 Scam Sniffer?分享了一張基于 TON 的黑客軟件宣布關(guān)閉的屏幕截圖。黑客表示，社區(qū)中沒(méi)有足夠的加密鯨魚(yú)，這對(duì)其業(yè)務(wù)不利。
在?TON?上，我們選取了?DOGS、NOT、TON、USDT、HMSTR、CATI?等幾個(gè)代幣進(jìn)行分析。這些代幣的結(jié)果顯示，其平均的地址金額僅為?106?美元，在幾個(gè)分析的公鏈當(dāng)中處于墊底狀態(tài)， 而在交易規(guī)模上，TON?的交易規(guī)模僅為?3.38?美元，也處于較低水平。或許，從這個(gè)角度來(lái)看，TON?生態(tài)目前仍處于只有熱鬧，沒(méi)有熱錢(qián)的狀態(tài)
Base?的用戶平均持倉(cāng)價(jià)值約為?96?美元，而在剔除大戶之前這個(gè)數(shù)值為?663?美元。通過(guò)這個(gè)變化能夠看出，作為依托于?Coinbase?的?Layer 2?網(wǎng)絡(luò)，Base?鏈上的大多數(shù)資金基本都沉淀在交易所等機(jī)構(gòu)當(dāng)中。而散戶在?Base?上的資金規(guī)模則要小得多。此外，Base?的單筆交易規(guī)模在?138?美元左右，也屬于高價(jià)值交易水平。
匯總來(lái)看，通過(guò)對(duì)比各個(gè)鏈上的用戶價(jià)值能夠發(fā)現(xiàn)不同鏈之間的屬性特點(diǎn)。比如新興的?MEME?熱度高的?Solana、Sui?等鏈的特點(diǎn)是單筆交易規(guī)模小，單個(gè)地址的資金持倉(cāng)也較少，但交易數(shù)量大。而以以太坊為代表的老牌公鏈及L2則更受大戶青睞，但明顯更偏好資產(chǎn)質(zhì)押等投資形式。在這當(dāng)中，TON?生態(tài)的表現(xiàn)從各個(gè)角度來(lái)看都和?Telegram?游戲的熱度表現(xiàn)有些脫節(jié)，不過(guò)這種先拉用戶的模式還只是開(kāi)始，是否能夠成功突圍還有待時(shí)日驗(yàn)證。
原文作者：Ryan Watkins，Syncracy Capital 聯(lián)合創(chuàng)始人
原文編譯：?1912212.eth，F(xiàn)oresight News
業(yè)界流行一種看法，認(rèn)為除了比特幣和穩(wěn)定幣之外，沒(méi)有其他有價(jià)值的應(yīng)用。上輪周期，行業(yè)完全是由投機(jī)驅(qū)動(dòng)的，自 2022 年崩盤(pán)以來(lái)，幾乎沒(méi)有取得什么進(jìn)展。業(yè)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施過(guò)度飽和，而為它們提供資金的 VC 可能會(huì)因資本配置不當(dāng)而為教訓(xùn)買單。
當(dāng)市場(chǎng)開(kāi)始懲罰盲目的基礎(chǔ)設(shè)施投資，而贏家在加密經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上嶄露頭角時(shí)，上述說(shuō)法的后半部分確有道理。然而，當(dāng)我們觀察數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施而言，應(yīng)用很少，而且自上一輪周期以來(lái)同樣幾乎沒(méi)有取得什么進(jìn)展。前半部分的說(shuō)法，便站不住腳了。
與流行觀點(diǎn)相反，應(yīng)用時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，許多應(yīng)用的收入已經(jīng)超過(guò)了基礎(chǔ)設(shè)施。像以太坊和 Solana 這樣的主流平臺(tái)上擁有大量應(yīng)用，年收入達(dá) 8 至 9 位數(shù)，且每年以三位數(shù)的百分比增長(zhǎng)。不過(guò)，雖然這些數(shù)字令人印象深刻，但應(yīng)用的交易價(jià)格仍遠(yuǎn)低于基礎(chǔ)設(shè)施，后者的平均收入倍數(shù)高出約 300 倍。雖然像 ETH 和 Solana 這樣位于智能合約生態(tài)系統(tǒng)中心的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)可能會(huì)保持價(jià)值儲(chǔ)存溢價(jià)，但非貨幣性基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)（如二層代幣）的倍數(shù)可能會(huì)隨著時(shí)間的推移而壓縮。Syncracy 認(rèn)為，市場(chǎng)尚未充分認(rèn)識(shí)到這一現(xiàn)實(shí)，隨著資本流入非貨幣類的基礎(chǔ)設(shè)施，領(lǐng)先的應(yīng)用將從這里開(kāi)始準(zhǔn)備重新定價(jià)，價(jià)格走高。
未來(lái)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，可能是應(yīng)用在區(qū)塊鏈費(fèi)用池中占據(jù)更大份額且收入超過(guò)大多數(shù)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)。以太坊和 Solana 這兩個(gè)主流應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示，應(yīng)用在收入方面正在從它們所依托的平臺(tái)中分得一杯羹。隨著應(yīng)用正占據(jù)更大的經(jīng)濟(jì)份額并實(shí)現(xiàn)垂直整合以更好地掌控用戶體驗(yàn)，該趨勢(shì)可能會(huì)進(jìn)一步加速。即使 Solana 同步組合性而自豪的 Solana 應(yīng)用，也在將一些操作保留在鏈下并推動(dòng)其鏈下運(yùn)行，同時(shí)使用 L2 和側(cè)鏈以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展。
胖應(yīng)用的崛起
Rollapp 理論是否不可避免？隨著應(yīng)用努力克服單個(gè)全局狀態(tài)機(jī)的局限性，無(wú)法有效處理所有鏈上交易，區(qū)塊鏈之間的模塊化似乎勢(shì)在必行。例如，雖然 Solana 的性能令人印象深刻，但在 4 月份，它僅因每天數(shù)百萬(wàn)用戶交易 MEME 就已開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題。雖然 Firedancer 會(huì)有所幫助，但尚不清楚它是否能提供數(shù)十億日常活躍用戶（甚至更多，包括 AI 代理和企業(yè)）所需的數(shù)量級(jí)性能提升。如上所述，Solana 的模塊化已經(jīng)開(kāi)始。
真正的問(wèn)題是，這種轉(zhuǎn)變將進(jìn)化到什么程度，以及最終將有多少應(yīng)用將操作移至鏈下。在單個(gè)服務(wù)器上運(yùn)行整個(gè)全球金融體系，這是任何集成區(qū)塊鏈的基本論點(diǎn)，將需要全節(jié)點(diǎn)在超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心中運(yùn)行，這將使終端用戶幾乎不可能獨(dú)立驗(yàn)證鏈的完整性。這將破壞全球可擴(kuò)展區(qū)塊鏈的基本屬性，即確保堅(jiān)實(shí)的財(cái)產(chǎn)權(quán)，并抵御操縱和攻擊。相比之下，Rollup 使應(yīng)用能夠在獨(dú)立的排序器集合中分散這些帶寬需求，這些排序器集合可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)超大規(guī)模性能，同時(shí)通過(guò)底層基礎(chǔ)層的 DA 抽樣確保最終用戶驗(yàn)證。此外，隨著應(yīng)用擴(kuò)展并開(kāi)始與用戶建立緊密關(guān)系，它們可能要求底層基礎(chǔ)設(shè)施提供最大靈活性，以最好地滿足用戶需求。
這已經(jīng)在以太坊這個(gè)最成熟的鏈上經(jīng)濟(jì)體中發(fā)生，其中 Uniswap、Aave 和 Maker 等領(lǐng)先應(yīng)用正在積極開(kāi)發(fā)自己的 Rollup。這些應(yīng)用追求的不僅僅是可擴(kuò)展性——它們還要求具有自定義執(zhí)行環(huán)境、替代經(jīng)濟(jì)模型（如原生收益）、增強(qiáng)的訪問(wèn)控制（如權(quán)限部署）和定制的交易排序機(jī)制等功能。這樣一來(lái)，應(yīng)用不僅能夠提升用戶價(jià)值并降低運(yùn)營(yíng)成本，還能相對(duì)于其基礎(chǔ)層基礎(chǔ)設(shè)施獲得更大的經(jīng)濟(jì)控制權(quán)。鏈抽象和智能錢(qián)包只會(huì)使這個(gè)以應(yīng)用為中心的世界更加無(wú)縫，并隨著時(shí)間的推移減少當(dāng)前不同區(qū)塊空間之間的摩擦。
短期內(nèi)，像 Celestia 和 EigenLayer 這樣的下一代 DA 提供商將成為這一趨勢(shì)的關(guān)鍵推動(dòng)者，它們將為應(yīng)用提供更大的規(guī)模、互操作性和靈活性，同時(shí)確保廉價(jià)可驗(yàn)證性。然而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，顯然每個(gè)旨在成為全球金融體系基礎(chǔ)的區(qū)塊鏈，都需要在擴(kuò)大帶寬和 DA 的同時(shí)，確保最終用戶的廉價(jià)驗(yàn)證。例如，雖然 Solana 在理念上是集成的，但它已經(jīng)有團(tuán)隊(duì)正在研究輕客戶端驗(yàn)證、零知識(shí)壓縮和 DA 采樣，以實(shí)現(xiàn)這一最終目標(biāo)。
再次強(qiáng)調(diào)，這里的重點(diǎn)不是特定的擴(kuò)展技術(shù)或區(qū)塊鏈架構(gòu)。很可能是，對(duì)于集成區(qū)塊鏈來(lái)說(shuō)，代幣擴(kuò)展、協(xié)處理器和 Rollup 就足以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展，并為應(yīng)用提供必要的可定制性，而不會(huì)破壞它們的組合性。不過(guò)無(wú)論如何，未來(lái)的趨勢(shì)是指向應(yīng)用繼續(xù)朝著更大的經(jīng)濟(jì)控制和技術(shù)靈活性邁進(jìn)。應(yīng)用收入超過(guò)其底層基礎(chǔ)設(shè)施似乎不可避免。
鏈上的價(jià)值捕獲
如今比較重要的問(wèn)題是，隨著應(yīng)用在未來(lái)幾年獲得更多經(jīng)濟(jì)控制權(quán)，價(jià)值將如何在應(yīng)用和基礎(chǔ)設(shè)施之間分配。這一轉(zhuǎn)變是否會(huì)成為一個(gè)拐點(diǎn)，促使應(yīng)用在未來(lái)幾年產(chǎn)生類似基礎(chǔ)設(shè)施的結(jié)果？Syncracy 認(rèn)為，雖然應(yīng)用將繼續(xù)隨著時(shí)間的推移捕獲全球區(qū)塊鏈費(fèi)用池中更大的份額，但底層基礎(chǔ)設(shè)施（L1）仍可能產(chǎn)生更大的成果，盡管參與其中的玩家數(shù)量會(huì)更少。
支撐這一觀點(diǎn)的核心論點(diǎn)是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，所有基礎(chǔ)層資產(chǎn)，如 BTC、ETH 和 SOL，都將作為非主權(quán)數(shù)字價(jià)值儲(chǔ)存手段進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)——這是加密經(jīng)濟(jì)中最大的 TAM。盡管人們普遍認(rèn)為比特幣類似于黃金，而其他 L1 資產(chǎn)類似于股票，但這種區(qū)分主要是敘事驅(qū)動(dòng)的。從根本上講，所有原生區(qū)塊鏈資產(chǎn)都具有共同特征：它們是非主權(quán)的、不易被沒(méi)收，并且可以在跨境數(shù)字環(huán)境中轉(zhuǎn)移。事實(shí)上，這些屬性對(duì)于任何旨在建立不受國(guó)家控制的獨(dú)立數(shù)字經(jīng)濟(jì)的區(qū)塊鏈都是必不可少的。
它們之間的關(guān)鍵差異在于實(shí)現(xiàn)全球采納的策略。比特幣通過(guò)試圖取代法幣成為主導(dǎo)的全球價(jià)值儲(chǔ)存手段，直接挑戰(zhàn)中央銀行。相比之下，以太坊和 Solana 等 L1 旨在在網(wǎng)絡(luò)空間中建立平行經(jīng)濟(jì)，隨著它們的增長(zhǎng)，創(chuàng)造對(duì) ETH 和 SOL 的有機(jī)需求。事實(shí)上，這已經(jīng)在發(fā)生。除了作為交換媒介（手續(xù)費(fèi)支付）和記賬單位（NFT 定價(jià)）外，ETH 和 SOL 還分別是各自經(jīng)濟(jì)體系中最主要的價(jià)值儲(chǔ)存手段。作為權(quán)益證明資產(chǎn)，它們直接捕獲鏈上活動(dòng)產(chǎn)生的費(fèi)用和最大提取價(jià)值（MEV），并且這兩種資產(chǎn)在各自生態(tài)系統(tǒng)中提供最低的對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)，使它們成為鏈上的抵押品。與此同時(shí)，作為工作量證明資產(chǎn)，比特幣不會(huì)為持有者提供質(zhì)押或費(fèi)用，而是純粹作為商品貨幣運(yùn)作。
雖然構(gòu)建平行經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略看起來(lái)雄心勃勃，且?guī)缀醪豢赡艹晒Φ竭_(dá)理想之境，但最終證明，與國(guó)家經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)，而非像比特幣那樣直接與之對(duì)抗，可能更容易。事實(shí)上，以太坊和 Solana 的方法反映了歷史上各國(guó)如何爭(zhēng)奪儲(chǔ)備貨幣地位：先建立經(jīng)濟(jì)影響力，然后鼓勵(lì)其他國(guó)家采用你的貨幣進(jìn)行貿(mào)易和投資。
盡管人們很容易忽視難以估量的貨幣化過(guò)程，而傾向于通過(guò)費(fèi)用產(chǎn)生來(lái)衡量?jī)r(jià)值累積的可量化過(guò)程，但后者可能會(huì)導(dǎo)致令人失望的結(jié)果。除了區(qū)塊鏈以無(wú)支撐、自發(fā)行貨幣產(chǎn)生費(fèi)用的明顯循環(huán)復(fù)雜性之外，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，潛在的費(fèi)用捕獲可能并不像人們想象的那么大。
以 MEV 為例。MEV 不太可能成為足夠龐大的行業(yè)來(lái)支撐當(dāng)前的估值，而且它作為鏈上活動(dòng)份額的比例可能會(huì)隨著時(shí)間的推移而減少，并且越來(lái)越多地累積到應(yīng)用中。傳統(tǒng)金融中，與 MEV 最接近的是高頻交易（HFT），其全球收入估計(jì)在 100 億至 200 億美元之間。此外，區(qū)塊鏈目前可能在 MEV 上賺得過(guò)多，隨著錢(qián)包基礎(chǔ)設(shè)施和訂單路由的改進(jìn)，以及應(yīng)用致力于將 MEV 內(nèi)部化和最小化，MEV 可能會(huì)隨著時(shí)間的推移而下降。我們真的期望某個(gè)鏈上的 MEV 收入能超過(guò)整個(gè)全球高頻交易行業(yè)，并且 100% 歸驗(yàn)證者所有嗎？
同樣值得注意的是，雖然執(zhí)行和 DA 費(fèi)用可能是有吸引力的收入來(lái)源，但如果無(wú)法在不久的將來(lái)達(dá)到數(shù)千億甚至數(shù)萬(wàn)億美元的估值，它們可能仍然不足以證明其合理性（地球上只有這么多價(jià)值這么高的組織）。交易量需要呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，同時(shí)費(fèi)用又要保持足夠低以促進(jìn)主流采用，才能達(dá)到可接受的范圍內(nèi)——這個(gè)過(guò)程可能需要整整十年。
那么，什么才能為驗(yàn)證者提供足夠的價(jià)值以繼續(xù)他們至關(guān)重要的服務(wù)呢？就像它們?cè)谡麄€(gè)歷史進(jìn)程中一直所做的那樣，區(qū)塊鏈可以使用貨幣通脹作為類似于稅收的永久性補(bǔ)貼來(lái)維持自身運(yùn)轉(zhuǎn)。從本質(zhì)上講，資產(chǎn)持有者會(huì)隨著時(shí)間的推移失去一小部分財(cái)富來(lái)補(bǔ)貼驗(yàn)證者，這些驗(yàn)證者為應(yīng)用程序提供充足的區(qū)塊空間，從而為區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)資產(chǎn)帶來(lái)貨幣價(jià)值。
綜上所述，這里值得考慮一個(gè)更為悲觀的觀點(diǎn)，即區(qū)塊鏈的價(jià)值應(yīng)該基于費(fèi)用來(lái)評(píng)估，并且隨著時(shí)間的推移，當(dāng)應(yīng)用獲得更大的經(jīng)濟(jì)控制權(quán)時(shí)，這些費(fèi)用可能無(wú)法證明高昂的估值是合理的。這并不是什么前所未有的情況——在 20 世紀(jì) 90 年代的互聯(lián)網(wǎng)熱潮中，電信公司吸引了大量對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的過(guò)度投資，但最終許多公司都商品化了。雖然像 AT&T 和 Verizon 這樣的電信公司進(jìn)行了適應(yīng)并生存了下來(lái)，但大部分價(jià)值轉(zhuǎn)移到了建立在這些基礎(chǔ)設(shè)施之上的應(yīng)用上， 如 Google、Amazon 和 Facebook。這種模式在加密經(jīng)濟(jì)重演的可能性不是 0?，鏈提供基礎(chǔ)設(shè)施，但價(jià)值卻在應(yīng)用層被捕獲并超越。然而，就目前而言，在加密經(jīng)濟(jì)的投機(jī)早期階段，這都是一場(chǎng)相對(duì)價(jià)值的大交易——比特幣追逐黃金，以太坊追逐比特幣，而 Solana 則追逐以太坊。
應(yīng)用時(shí)代，加密貨幣時(shí)代
宏大角度看，加密經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷從投機(jī)性實(shí)驗(yàn)向產(chǎn)生收入的商業(yè)和積極的鏈上經(jīng)濟(jì)的巨大轉(zhuǎn)變，這些經(jīng)濟(jì)為區(qū)塊鏈原生資產(chǎn)帶來(lái)了真正的貨幣價(jià)值。雖然當(dāng)前的活動(dòng)可能看起來(lái)規(guī)模不大，但隨著這些系統(tǒng)的擴(kuò)展和提供更吸引人的用戶體驗(yàn)，它們正在呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。Syncracy 相信，幾年后再回顧這個(gè)時(shí)代，我們會(huì)帶著幽默的心情，好奇為什么在當(dāng)時(shí)那么多明顯的大趨勢(shì)出現(xiàn)時(shí)，還會(huì)有人懷疑這個(gè)領(lǐng)域的價(jià)值。
應(yīng)用時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，隨之而來(lái)的是，區(qū)塊鏈將創(chuàng)造出比以往任何時(shí)候都更加強(qiáng)大的非主權(quán)數(shù)字價(jià)值存儲(chǔ)。
特別感謝 Chris Burniske、Logan Jastremski、Mason Nystrom、Jonathan Moore、Rui Shang 和 Kel Eleje 的反饋和討論
撰文：西柚，ChainCatcher
10 月 9 日，鏈上偵探 ZachXBT 披露了 Meme 幣分析師代表 Murad 鏈上地址持倉(cāng)情況，迅速引起了加密社區(qū)關(guān)注，并引發(fā)了舊 Meme 幣復(fù)興炒作的敘事，布局低市值的 MEME 幣正成為加密社區(qū)心照不宣的秘密。
其實(shí)，自 9 月 15 日幣安一天內(nèi)同上 3 個(gè) Meme 幣（Neiro、Turbo 和 BabyDoge）并引發(fā) Neiro 和 NEIRO 代幣大小寫(xiě)之爭(zhēng)后，Meme 幣市場(chǎng)舊已經(jīng)掀起了新一輪的炒作熱潮。國(guó)慶期間，Meme 項(xiàng)目的相關(guān)報(bào)道更是滿天飛，社區(qū)到處充斥著各種一夜暴富的故事，V 神連續(xù)兩次鏈上出售被饋贈(zèng)的 MEME 幣，并公開(kāi)表示感謝 MEME 項(xiàng)目，引發(fā)動(dòng)物園幣河馬 MOODENG 短時(shí)間內(nèi)的近百倍漲幅讓人矚目，吸引投資者紛紛涌入，期待能捕獲下一個(gè)百倍 MEME 幣的誕生。
不過(guò)，與以往的 Meme 幣炒作無(wú)規(guī)律、瘋漲行情不同，這輪 Meme 幣炒作主要圍繞：命名字母的大小寫(xiě)之爭(zhēng)、捐款 V 神及 V 神賣幣拉盤(pán)、Cult（嘲諷文化）MEME 幣復(fù)興等展開(kāi)。
Meme 幣炒作從公鏈分流演化為命名字母大小寫(xiě)之爭(zhēng)
在這一輪 Meme 幣行情中，字母大小寫(xiě)的差異成為了炒作的一個(gè)獨(dú)特因素，而造成這一切的主要原因是幣安同時(shí)上線了 Neiro 現(xiàn)貨和 NEIRO 合約。
NEIRO 這個(gè)代幣名最初起源于狗狗幣的原型，今年 5 月 24 日，DOGE 的原型柴犬 Kabosu 離世，引發(fā)了加密社區(qū)的哀悼，在悼念之余，Kabosu 的主人在 X 平臺(tái)宣布，她收養(yǎng)了一只新柴犬，英文名被譯為‘NEIRO’，然后就產(chǎn)生了多個(gè)同名 MEME 項(xiàng)目，覆蓋 Solana、以太坊等公鏈，且同一條鏈上還有大小寫(xiě)之分的不同 MEME 項(xiàng)目。不過(guò)，隨著 MEME 市場(chǎng)的走涼，眾多公鏈上的 NEIRO 項(xiàng)目已經(jīng)消失在歷史的洪流中，市值排名前兩位的只剩下了在以太坊鏈上兩個(gè)區(qū)分大小寫(xiě)的 NEIRO 和 Neiro。
9 月 6 日幣安宣布推出大寫(xiě) NEIRO 合約交易對(duì)，9 月 15 日宣布上線 NEIRO 代幣，因官方公告中代幣 ID 同樣為大寫(xiě) NEIRO，很多人誤以為是此前已經(jīng)完成合約上線的 NEIRO 項(xiàng)目，公告發(fā)出后 NEIRO 代幣暴漲超 20%，然而就在社區(qū)為之瘋狂，大量在鏈上買幣沖至?xí)r，有眼尖的用戶發(fā)現(xiàn)幣安上線的 NEIRO 代幣合約地址不是大寫(xiě)的 NEIRO 而是小寫(xiě)的 Neiro 代幣，大寫(xiě) NEIRO 代幣便被社區(qū)用戶大批拋售，當(dāng)天跌幅就超過(guò)了 50%，而 Neiro 代幣開(kāi)啟了暴漲，從公告時(shí)的約 1500 萬(wàn)美元市值漲至如今的 7.2 億美元，漲幅接近 50 倍。
Neiro 和 NEIRO 的命名策略原是為了區(qū)分不同的項(xiàng)目，希望利用大小寫(xiě)差異引發(fā)用戶關(guān)注，然而幣安同時(shí)上線 NEIRO 合約和 Neiro 現(xiàn)貨的操作使 MEME 幣的大小寫(xiě)之爭(zhēng)成為炒作新熱潮。
大小寫(xiě)的劇情輪番在各大公鏈上上演，近期基于泰國(guó)芭堤雅動(dòng)物園的河馬形象誕生的 MEME 代幣 MOODENG 也有大小寫(xiě)之爭(zhēng)：Moo Deng 和 MOODENG。與 NEIRO 和 Neiro 不同的是，Moo Deng 和 MOODENG 分別是建立在不同的公鏈上，小寫(xiě)的 Moo Deng 最初于 9 月 10 日建立在 Solana 上，大寫(xiě)的 MOODENG 于 9 月 15 日在是以太坊發(fā)行的，其實(shí)為后來(lái)者。
這些幣名的大小寫(xiě)命名差異原本是為了區(qū)別項(xiàng)目不同，但如今卻成為了 MEME 幣炒作的一大亮點(diǎn)，甚至在炒作過(guò)程中被賦予了不同的含義和價(jià)值，如大寫(xiě)的 NEIRO 被認(rèn)為是強(qiáng)莊幣，小寫(xiě)的 Neiro 代表著社區(qū)項(xiàng)目；Solana 上的 Moo Deng 由于上線時(shí)間較早，被認(rèn)為是龍一和以太坊的 MOODENG 由于晚一步發(fā)行被視為龍二。
對(duì)于 Meme 幣的大小寫(xiě)之爭(zhēng)，加密社區(qū)更多的是困惑，很多用戶迷失在該選哪一個(gè)的糾結(jié)中，一會(huì)大一會(huì)小，傻傻分不清楚，投資者在選擇時(shí)，不得不仔細(xì)甄別，防止因大小寫(xiě)混淆而錯(cuò)失良機(jī)，這種差異化策略給市場(chǎng)帶來(lái)了新鮮感，同時(shí)也增加了投機(jī)的復(fù)雜性。
對(duì)此，有加密用戶則感嘆道，之前是不同公鏈上 MEME 幣的崛起引起了資金分流，現(xiàn)在是 MEME 項(xiàng)目在同一條鏈、同一名字因不同字母大小引起了資金分流，讓本來(lái)就不強(qiáng)的共識(shí)岌岌可危，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)一步分裂萎縮。
目前，Meme 項(xiàng)目不僅僅是 Solana 上的主要陣地，隨著 Neiro、MOODENG 等項(xiàng)目的崛起以太坊依舊成為最值得期待的地方，同時(shí)如后來(lái)者 Sui 等上的 MEME 項(xiàng)目同樣也在吸引用戶關(guān)注，如近期誕生的 MEME 項(xiàng)目 HIPPO 其靈感同是來(lái)自于泰國(guó)動(dòng)物園的河馬 Moo Deng，且代幣市值一度超過(guò) Solana 上的 Moo Deng。
捐款 V 神博取眼球，利用名人效應(yīng)推動(dòng)幣價(jià)
除命名字母的大小寫(xiě)外，捐款 V 神（Vitalik Buterin）成為 Meme 幣炒作的另一個(gè)熱點(diǎn)。V 神作為以太坊及加密世界的精神領(lǐng)袖,在 Meme 幣項(xiàng)目中也經(jīng)常扮演重要角色，一些 MEME 幣項(xiàng)目會(huì)將籌得的資金捐贈(zèng)給 V 神或其相關(guān)基金會(huì)，希望借此提升項(xiàng)目的公信力和影響力，如 2021 年的 ShibaInu（SHIB) 創(chuàng)建者曾將總供應(yīng)量 50% 的 SHIB 空投給 V 神的錢(qián)包地址，迅速引起了加密社區(qū)的關(guān)注，并引發(fā)了動(dòng)物園 MEME 幣炒作熱潮；Neiro 同樣也向 V 神捐贈(zèng)了。
其實(shí)，部分 Meme 項(xiàng)目大多僅希望通過(guò)向以太坊創(chuàng)始人捐款來(lái)博取眼球，利用名人效應(yīng)推動(dòng)幣價(jià),試圖以此獲取社區(qū)的關(guān)注和信任,這種與業(yè)界大佬的聯(lián)系是 Meme 幣吸引投資者的一大噱頭，可在短期內(nèi)有效地吸引了大量投資者的注意，成為炒作的一大亮點(diǎn)。
國(guó)慶期間備受關(guān)注的以太坊鏈上 Meme 項(xiàng)目河馬 MOODENG 就是通過(guò)借助向 V 神捐款出圈的，由于河馬最初起源于 Solana 上鏈，且市值迅速突破 1 億美元被社區(qū)所熟知，而以太坊鏈上的大寫(xiě)河馬 MOODENG 屬于后來(lái)者，且市值遲遲沒(méi)有突破千萬(wàn)美元，并沒(méi)有太多用戶關(guān)注。
10 月 5 日，V 神在鏈上出售 Meme 代幣，其中就包括 MOODENG，消息被爆出后，MOODENG 代幣市值在數(shù)分鐘之內(nèi)沖高至 1000 萬(wàn)美元，并開(kāi)啟了穩(wěn)步上漲模式，同批次賣的 MEME 項(xiàng)目 ITO 和 KABOSU 也在售出后出現(xiàn)了大幅上漲，其中 ITO 賣出后短時(shí)間內(nèi)漲幅超 222%、KABOSU 漲幅超 70%。
10 月 7 日，V 神再次出售 MOODENG，隨后并將其中 260 枚以太幣（約 64.2 萬(wàn)美元）捐贈(zèng)給慈善機(jī)構(gòu) Kanro，并公開(kāi)發(fā)文表示感謝 MOODENG，為真實(shí)世界帶來(lái)了正向結(jié)果。
有社區(qū)用戶認(rèn)為，這是 V 神少見(jiàn)對(duì) MEME 代幣的正面評(píng)價(jià)，通過(guò)捐贈(zèng)和慈善，把幣圈的空氣幣出售，價(jià)值轉(zhuǎn)移到解決部分現(xiàn)實(shí)問(wèn)題中去，也算是 Crypto 的一次脫虛向?qū)嵙恕?/p>
V 神賣幣及公開(kāi)感謝內(nèi)容，讓市場(chǎng)對(duì)以太坊上的河馬 MOODENG 產(chǎn)生了極高的興趣和關(guān)注度，并推動(dòng) MOODENG 價(jià)格一飛沖天，市值快速?gòu)陌偃f(wàn)級(jí)別突破了 1 億美元，熱度也超過(guò)了 Solana 上的河馬。
隨著以太 Neiro 與 Moodeng 的 V 神關(guān)聯(lián)敘事出圈，MEME 項(xiàng)目向 V 神錢(qián)包地址直接捐款成為了炒作新潮流，而 V 神賣幣的舉動(dòng)會(huì)引起投資者的關(guān)注和跟風(fēng)，從而推動(dòng)該幣的價(jià)格上漲，目前每個(gè)小時(shí)都有 MEME 幣向 V 神錢(qián)包地址轉(zhuǎn)賬。
甚至有加密用戶將「MEME 幣捐贈(zèng) V 神」設(shè)計(jì)了一套 MEME 項(xiàng)目成功的 SOP：MEME 項(xiàng)目給 V 神捐贈(zèng)——V 神賣幣（吸引關(guān)注）——V 神捐款發(fā)推感謝（推動(dòng)價(jià)格上漲）——上交易所。
Cult 嘲諷文化 Meme 幣復(fù)興
Cult Memecoin 是一種結(jié)合互聯(lián)流行文化和加密貨幣的代幣，這些幣通常圍繞特定的社區(qū)或流行文化現(xiàn)象而創(chuàng)建，往往具有強(qiáng)烈的社區(qū)驅(qū)動(dòng)特性，它們往往以幽默或諷刺的方式呈現(xiàn)，如 Dogecoin（狗狗幣）最初作為一個(gè)玩笑而創(chuàng)建，自稱為「Dogecoin 殺手」的 Shiba Inu（SHIB），等風(fēng)靡一時(shí)的 PepeCoin 基于流行的 Pepe 青蛙誕生的。
在 Token2049 上，MEME 幣分析師 Murad 發(fā)表的《MEME 幣超級(jí)周期》引起了加密社區(qū)廣泛討論，他統(tǒng)計(jì)及篩選的 MEME 代幣清單在加密社區(qū)廣泛流傳，一度成為 Meme 幣交易圣經(jīng)。
Murad 的 Meme 幣清單篩選標(biāo)準(zhǔn)就是挑選那些已經(jīng)上線至少六個(gè)月且經(jīng)歷過(guò)暴跌的代幣，市值在 500 萬(wàn)到 2 億美元之間，多建立在 Solana 和以太坊上。
昨日鏈上偵探 ZachXBT 披露了 Murad 鏈上地址 Meme 幣的持倉(cāng)情況，約持有價(jià)值 2400 萬(wàn)美元的 MEME 幣資產(chǎn)，前四位為 SPX、GIGA、RETARDIO、POPCAT，且近期走勢(shì)非常喜人。
其中，倉(cāng)位排名第一的抽象指數(shù)代幣 SPX 近半月內(nèi)上漲了約 20 倍，該項(xiàng)目是對(duì)反轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)故事的衍生，敘事為可愛(ài)少女拯救幣圈；GIGA 是 Solana 上的 Meme 代幣，近 7 日漲幅超 200%,該項(xiàng)目原是向傳奇人物 Ernest Khalimov 最初的 Gigachad 致敬，同時(shí)也是對(duì)社會(huì)期望的諷刺，引發(fā)了關(guān)于有毒的男子氣概和等討論；MEME 項(xiàng)目 POPCAT 是源自網(wǎng)絡(luò)上流行的調(diào)皮貓咪表情，近 7 日漲幅約 90%；而 RETARDIO 將自己定位為勇氣、反抗和社群凝聚力的象征。
而這些 MEME 幣有一個(gè)共同特征，那就是都帶有一些 Cult 氣質(zhì)，就是披著一層無(wú)厘頭、非主流的、抽象的外表元素，通常與流行的互聯(lián)網(wǎng)文化、模因或特定的亞文化有關(guān)，被稱為 Cult Memecoin。
正是因?yàn)橛形幕J(rèn)同或用戶群體基礎(chǔ)，Cult Memecoin 通常由社區(qū)推動(dòng)，依靠社交媒體和病毒式營(yíng)銷進(jìn)行傳播。
有加密用戶提示，目前市面上大多的 Cult Memecoin 多為老項(xiàng)目，已經(jīng)歷過(guò)一輪上漲和洗盤(pán)，用戶在選擇時(shí)應(yīng)該尋找底部而非頂部、持續(xù)宣傳代幣的社區(qū)，不斷增加的新持有者、帶有類似 Cult 文化的元素。
好 Meme 需具備「特殊敘事和調(diào)性 強(qiáng)大自發(fā)社區(qū) 強(qiáng)莊」
根據(jù) Coingecko 數(shù)據(jù)平臺(tái)顯示，Meme 幣板塊總市值已經(jīng)超過(guò) 500 億美元，收錄的資產(chǎn)種類數(shù)量在 2000 個(gè)以上，是加密市場(chǎng)上包含幣種數(shù)量最多的板塊。
加密 KOL@ririfish 曾表達(dá)道，MemeCoin 市場(chǎng)正在日益壯大，它們不再是短期炒作的工具，而是代表了去中心化文化與共識(shí)的新趨勢(shì)，這些項(xiàng)目之所以具備長(zhǎng)期市場(chǎng)韌性，正是因?yàn)樯鐓^(qū)不僅僅是被動(dòng)的投資者，而是推動(dòng)項(xiàng)目發(fā)展的核心力量，社區(qū)通過(guò)迷因傳播、社交互動(dòng)和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的參與，為這些代幣賦予了持久的生命力。
加密資產(chǎn)玩家 Vincent@thecryptoskanda 多次強(qiáng)調(diào)，MemeCoin 已經(jīng)不再只是一個(gè)加密賽道，它已經(jīng)成為了一種「屬性」，這表現(xiàn)在 MemeCoin 不再只是圍繞價(jià)格波動(dòng)展開(kāi)討論，而是逐漸融入去中心化文化，代表了一種身份認(rèn)同和市場(chǎng)共識(shí)，它們體現(xiàn)了去中心化社區(qū)的獨(dú)特力量，并超越了傳統(tǒng)的 IP 驅(qū)動(dòng)模式。
加密 KOL@CXOegg 在最新的推文中寫(xiě)道，好 MEME 具備「特殊敘事 meme 自身調(diào)性 強(qiáng)大自發(fā)社區(qū) 強(qiáng)莊」，缺一不可。
Ririfish 也曾指出，MemeCoin 的成功不僅僅依賴 IP 的支持，而在于它們通過(guò)社區(qū)創(chuàng)造獨(dú)特的敘事，即使是沒(méi)有強(qiáng)大品牌支持的項(xiàng)目，如 Shiba Inu 和 Pepe Coin，依然憑借社區(qū)的力量在加密市場(chǎng)中站穩(wěn)了腳跟，這些 MemeCoin 的成長(zhǎng)顯示了它們通過(guò)社區(qū)互動(dòng)、迷因傳播和集體創(chuàng)作所構(gòu)建的獨(dú)特文化符號(hào)。
總的來(lái)說(shuō)，MEME 幣想要成功首先需要一個(gè)引人入勝的故事，代幣的設(shè)計(jì)和社區(qū)文化必須獨(dú)特且具有吸引力，才能夠引發(fā)共鳴并激發(fā)投資者的興趣，在眾多項(xiàng)目中脫穎而出；同時(shí)需要有一個(gè)強(qiáng)大的自發(fā)社區(qū)，一個(gè)積極活躍的社區(qū)是推動(dòng) MEME 幣成功的關(guān)鍵，社區(qū)的力量可以影響市場(chǎng)情緒和投資決策；另外，還需要背后有強(qiáng)大的支持者和操盤(pán)手，能夠在關(guān)鍵時(shí)刻推動(dòng)幣價(jià)。
如 Neiro 在上幣安前就流出多張西北社區(qū)地推的圖片，社區(qū)人員在土耳其和越南等海外地區(qū)營(yíng)銷，CTO 團(tuán)隊(duì)給慈善組織的捐款等；以太坊上的河馬 MOODENG 項(xiàng)目社區(qū)透露曾三次去泰國(guó)動(dòng)物園捐贈(zèng)，并在北美線下進(jìn)行營(yíng)銷，通過(guò)空投捐贈(zèng)吸引了 Neiro 頭部持倉(cāng)巨鯨和 Pepe 開(kāi)發(fā)者和 V 神關(guān)注等。
關(guān)于如何參與 MEME 幣，@CXOegg 表示，目前市面上每天出上萬(wàn)個(gè)盤(pán)子，同樣敘事還存在不同命名（Ticker）、相同命名又在不同鏈上競(jìng)爭(zhēng)、如今同條鏈上的相同命名又因不同大小寫(xiě)出現(xiàn)各種戲劇性事件，這對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)想要在早期押中一個(gè)有潛力的項(xiàng)目，實(shí)屬困難。
目前有三種策略可供選擇：一是直接選擇已經(jīng)成熟的并經(jīng)過(guò)市場(chǎng)一輪波動(dòng)考驗(yàn)的高市值老 Meme，如 PEPE、WIF 等等；二是接盤(pán)市值在幾百萬(wàn)幾千萬(wàn)的中型 MEME，但需要個(gè)人有非常強(qiáng)的鑒別和篩選項(xiàng)目的能力；三是在一級(jí)市場(chǎng)鏈上盯新項(xiàng)目，不過(guò)失敗率很高。
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